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齐鲁证券：维持中海发展“推荐”评级
齐鲁证券6月11日发布投资报告，针对中海发展（600026.SH）(，，资讯)与宝钢成立合资航运公司取得重大进展，签约新建8条7.6万吨散货轮，维持该股“推荐”评级。
齐鲁证券指出，中海发展董事会审议通过《关于与宝钢贸易公司合资组建航运公司的议案》，合资方宝钢贸易公司更名为宝钢资源公司，合资公司取名为香港海宝航运公司，中海发展持股51%，合资公司总投资额为7.
03亿美元，注册资本为800万美元。
齐鲁证券表示，与大客户合资组建航运公司是中海发展寻求长期稳定发展的重大战略举措，通过资本纽带，实现利益共享和风险共担。对中海发展而言，主要是寻求长期稳定客户和长期充足稳定货源，规避其新增矿砂船运力未来出现有船无货或少货的风险。对处航运下游的客户宝钢而言，则是一种长期议价权的体现，可因此获得一种低于市场均价的运价水平。总之，在目前这样一种起伏波动的航运市场环境下，航运公司与客户合资组建航运公司不失为一种非常好的合作方式，可实现两者的长期利益均衡，实现1+1＞2的协同效应。
齐鲁证券另外指出，公司宣布与中船集团和江南船厂签约新建8条7.6万吨散货轮，约定2011年和2012年分批次交付。并同时约定了延迟交付的责任风险。截至2008年3月31日，中海发展拥有散货轮运力114艘，合计403万载重吨，但以大、小灵便型为主，这基本符合公司沿海运输特点，但现代巴拿马型船仅4艘，数量极少，满足不了外贸海运对大载重船的需求，此次新造散货轮，使该类型船舶达到12艘，有利于改善公司运力结构，同时也适应了国内燃煤电厂对大型船舶承运的需求，从而实现内外贸兼营。
综合分析，齐鲁证券认为公司稳健经营有加，信息披露充分，成长性良好，预测2008年每股收益1.8-1.9元，维持“推荐”评级。
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齐鲁证券：上海莱士股价合理区间为20.69元-25.69元
上海莱士（002252.SZ）(，，资讯)6月11日网上发行，齐鲁证券发布投资报告，上海莱士是我国最大血液制品生产企业之一，也是最早实现血液制品批量生产、血浆综合利用率最高、产品种类齐全的国内领先的血液制品生产企业之一，其产品在具有良好的知名度和品牌优势；公司也是我国血液制品企业中经营效率最高、获利能力最强的企业之一，2007年公司的净资产收益率高达48%。
齐鲁证券表示，在2007年实现高增长后，今后几年公司仍将保持较高的增长速度。未来两年血液制品仍将供不应求，血液制品仍将保持在高位；在公司完成浆站GMP改造后，公司采取了积极的措施以增加采浆量，已经取得了积极的成果，采浆量已经出现了恢复性增长，伴随公司产能的扩大，公司主导产品产量将有稳步的增长；这些是公司未来继续高增长的重要原因。
齐鲁证券预计公司2008—2010年的EPS分别为0.63元、0.78元和0.82元，公司股价的合理区间为20.69元-25.69元，对应2008年的PE分别为33倍—41倍。
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