汽车业：短期低迷期来临

　　7月份汽车销量同比增长3.88%，累计同比增长16.66%；其中乘用车同比增长6.79%。轿车消费减弱趋势持续。

 　　近期乘用车行业面临的不利因素诸多，乘用车行业销量的回暖可能在第四季度，大部分消费需求迟早要释放出来。

 　　传统的淡季加上排放标准的升级，使商用车行业进入调整期，7月销量同比下滑3.35%，其中客车行业同比下滑10.74%，货车行业同比下滑2.06%。

 　　我们认为重卡业的利好因素不变，重卡业先行指标———公路货运周转量趋势良好。我们建议关注市场占有率提高的企业。2008年汽车行业受到多重因素影响，第三季度是行业的调整期。一方面终端需求短期低迷，另一方面，没有企业能在短期内完全化解多方面的成本（原料、燃料、人工）上升。短期内成本压力难以避免，一旦行业回暖，成本回落，抢占更多市场份额的企业利润将大幅回升，比其他企业更早度过冬季迎来暖春。我们建议投资者关注中国重汽（000951）、宇通客车（600066）、福耀玻璃（600660）。