光大证券晨会纪要（8月19日）

  　大势研判：加速探底寻支撑

　　市场展望：由于没有成交量的支撑，股指未能有效突破五日均线压力，在空方的反压下，上周形成的小平台被击穿，市场重心继续下移。在市场基本面不利和投资者信心缺乏的情况下，市场已很难靠自身之力扭转下行趋势，在实质性利好出台前，这种探底走势还难以改观。

　　数据显示，在672家披露中期业绩的上市公司中，业绩同比出现增长的仍然多达454家，净利润合计增长29.85％，考虑到新会计制度的因素，其实际情况比数据要差。以中国平安为例，其持有的富通集团股票亏损并没计提减值准备，使得其赢利状况未能真实反映。

　　资金面上，本周47家上市公司总计189亿限售股解禁，总面值达1200亿元，虽然个别公司的大非已表示不会减持，但本周解禁密度过大，对市场心理上仍有压力。同时，南车股份昨日上市成交金额达66.7亿，考虑到申购资金的特性，二级市场资金面进一步偏紧。

　　我们认为，市场向下探底的趋势仍难以扭转，杀跌动能有待进一步释放。