136只个股遭五次以上减持

　　股改至今，共有454只个股遭到大小非减持。其中，136只股票被减持5次

　　或5次以上，占比29.96%;104只股票仅被减持1次，占比22.9%。

　　根据Wind统计数据，股改至今，有454家上市公司股票遭到其解禁限售股股东减持。其中，136只股票被减持5次或5次以上，占比29.96%;104只股票仅被减持1次，占比22.9%。

　　四川圣达被减持26次

　　在被减持5次以上的个股中，有32只个股被减持10次以上。其中包括四川圣达(000835)被减持26次，中信证券(600030)被减持23次，兴发集团(600141)被减持23次。

　　毫无疑问，在过去两年里，四川圣达无疑成了最可怜的“孩子”，平均每个月被减持一次。根据统计，过去两年间，该股票合计被减持4.13亿股，总市值达9.16亿元。

　　从其减持时间看，去年7月份股价徘徊在17元附近时，被减持数量最大，达1.07亿股，占被减持数量的1/4多。值得注意的是，7月24日至7月30日的5个交易日内，该股合计上涨了19.67%。

　　从减持者名单中可以发现，减持四川圣达的股东中，除深圳市巨擘网投资有限公司、乐山海川机械化工程有限公司外，其余均为持股比例超过5%的“大非”。

　　尽管上半年四川圣达净利润同比增长133.14%，但是今年以来，“大非”的五次减持让四川圣达的投资者甚感心寒。

　　中报显示，2008年上半年，四川圣达生产焦炭及其副产品48.45万吨，销售焦炭及其副产品47.74万吨，实现净利润约9700万元。公司预计，今年前三季度净利润同比增幅将在100%至150%之间。

　　然而，上述利好并没能阻挡“大小非”们的减持冲动。5月27日，四川圣达4172.29万股限售股上市流通。5月底至7月中旬，第二、第四、第五大股东累计出售公司股份分别约为256万股、243万股、260万股，共占总股本3.243%。5月28日至8月7日，第三大股东中泛投资有限公司累计出售公司股份约569万股，占总股本2.425%。粗略统计，自5月27日以来，四家“大小非”累计减持股数占总股本5.668%。

　　“大小非”的持续减持可能从一个侧面提醒投资者其向上游延伸受阻的事实。西南证券分析师张哲表示，四川圣达在整个中国焦化行业内属于规模较小的企业，没有形成煤焦一体化的企业模式，制约了该公司的进一步发展。从四川圣达目前的计划来看，短期内这种态势仍将继续。

　　四公司清仓中信证券

　　从中信证券在2006年9月18日开始出现第一单“小非”减持以来，已经有4家公司对其进行清仓处理。其中包括深圳市中信联合创业投资有限公司、中信大榭开发公司、中信信托投资有限公司以及深圳长城开发(000021)科技有限公司(下称长城开发(000021))。

　　其中，长城开发(000021)的清仓减持分两次进行。第一次是在去年3月30日，当日合计减持279.75万股，如果以当天收盘价40.41元计算的话，长城开发此次套现1.13亿元。同年12月28日，长城开发再次减持中信证券219.69万股，减持数量略低于上一次，但股价却是第一次减持时的两倍，因此，第二次减持获益达1.97亿元。

　　2007年12月28日，长城开发发布公告称，由于抛售所持中信证券获得巨额投资收益，公司上调全年业绩预测至同比增长100%～150%之间。

　　今年8月15日，中信证券9.87亿股限售股流通上市，成为沪深两市首只实现全流通的金融股。不过，解禁一个月后，无论在大宗交易平台，抑或是二级市场，均没有发现“大非”减持痕迹。

　　联合证券分析指出，尽管此次限售股解禁市值约达194.39亿元(按照中信证券本周四收盘价19.39元计算)，但因这部分股份由其第一大股东中信集团公司所持有，因此减持可能性较小。作为金融业子行业的证券业，国有资本具有绝对控股地位。目前，中信证券前十大股东中，中信集团持有比例最大，为23.43%。如果中信集团减持该部分股份，将会削弱其控股地位，这一方面可能会涉及金融安全问题，另一方面也与中信集团作为金融控股集团的战略定位不符。

　　此外，联合证券还表示，尽管中信证券下半年的业绩减速几乎没有悬念，但考虑到证券业的长期发展前景以及中信证券的行业龙头地位，该股仍被战略投资者长期看好。

　　“小非”惜售民生银行

　　由于当前解禁股均是小非，目前来看，银行股的减持队伍中以小非为主。不过，仔细分析数据，不难发现，小非对银行股的减持比例非常有限。

　　以民生银行(600016)为例。根据Wind数据，民生银行第一波解禁高峰始于2006年10月26日，当天解禁股份约20.30亿股。统计显示，岁宝热电(600864)、巴士股份(600741)等“小非”从该日起陆续减持民生银行。

　　2007年10月23日，民生银行的第二波解禁高峰来临。当日，民生银行公告称，“本次有限售条件流通股上市数量为47.83亿股，流通日为2007年10月26日。”解禁的前一天，大盘大幅下挫4.8%。而两周之前，上证指数刚刚创下6124.04的历史高点。鉴于股价的高企，第二大股东中国泛海控股集团有限公司(下称泛海控股)不久就选择了减持。

　　根据民生银行公告，从2007年11月到2008年1月，泛海控股多次通过上海证券交易所减持该公司股票。截至2008年1月14日，泛海控股共减持民生银行28958.27万股，占其解禁总股份的四成不到。目前，泛海控股尚持有民生银行3.53%的股份。

　　除泛海控股外，上海巴士实业股份有限公司(下称巴士股份(600741))是对民生银行减持次数最多的“小非”。从2006年10月26日起，巴士股份共减持民生银行达10次之多，共减持3261.79万股，占流通股0.46%，减持数量并不算多。

　　其实，除了民生银行外，浦发银行(600000)及招商银行(600036)的“小非”减持也是少之又少。

　　招商银行的解禁潮始于今年的2月27日，当日合计约有23.32亿股限售股解禁。根据Wind数据显示，截至目前，并没有大小非对其进行抛售，大宗交易平台也未曾出现过减持者的身影。而浦发银行的小非们在今年4月22日、7月23日及6月11日三个交易日合计卖出731.89万股，共套现1.87亿元，仅占解禁股份的0.38%。