梁渊：保险股业绩强于预期 关注中国人寿

　　美国信贷危机忧虑重重，令全球金融市场动荡不安，而内地A 股市场疲惫不堪的走势以及低迷的投资气氛，更加令投资者感到惶恐，市场倍感冷清。昨日恒指早段受美股拖累低开，盘中受压A股劣势及短线获利回吐下探至20800点附近，后因承接涌现企稳并扭转跌势收复部分失地；而国企指数方面，在中资金融股领涨下，走势明显强于大盘，而保险股走势则更胜一筹。

　　前期，因内地A 股市场持续疲软所累，中国人寿（02628.HK）投资收益受损，给公司毛利水平带来威胁，公司股价同期也表现疲弱。但公司公布胜预期的中报后，市场对于该公司目前处劣势的看法发生转变，因为该公司核心寿险业务上半年仍然保持强劲上升趋势，加上保费收入增长亦表现理想，投资者重拾信心。

　　从长远来看，因定期缴付保费增长良好，市场代理机构效率提升，新产品以及新的销售渠道的发展，更加会使得中国人寿(601628)在将来的盈利水平大幅提高，利好股价。中国人寿昨日继续拉升，收市上涨2.154%，收报28.45港元，从技术走势上分析，中国人寿在触及布尔通道下轨道支撑线后反弹，近四个交易日连续震荡走高，昨日强劲拉抬后向通道上轨道压力线移动的趋势进一步明朗，而MACD及RSI技术指标同样呈现较明显的走强趋势，预计中国人寿近期有进一步上试30港元可能。

　　投资者若看好中国人寿后期走势，又对窝轮感兴趣，不妨关注中国人寿CALL3427，该轮由法巴发行的标准认购权证，2008年12月1日到期，换股价28.88港元，溢价10.826%，引申波幅47.08%，提供5.73倍杠杆。

　　（注：作者为香港证监会持牌人。窝轮投资风险巨大，可以导致本金的全部损失，投资者应制定好止赚止损位。）