中资H股遭外资机构狂抛 外资减持总在暴跌前

    8月1日，本月的第一个交易日，航运股中国远洋（01919，HK）收盘下跌3%，至18.32港元。看上去平淡无奇的股价涨跌现象，却是一只能“煽动”巨浪的蝴蝶。自那一刻开始，航运、资源、建材、电信等各类中资股开始一个接一个地陷入轮番暴跌的“怪圈”，相对抗跌的中资金融股的防线也在昨日被轻易攻破。第一上海证券叶尚志向 《每日经济新闻》表示，中资股近日下跌并不寻常，一场价值重估风暴正在席卷几乎所有中资板块。

　　中资股连遭抛售

　　这场价值重估风暴首先 “登陆”中资航运板块。

　　原本有望跻身恒生指数成份股的中国远洋并没有受到市场过多的预先炒作，而是在8月1日开始跌出6连阴，累计跌幅28.61%；同为航运股的中海集运（02899，HK）在过去8个交易日曾5连阴，昨日收报4.52港元，较7月底的6.20港元大幅暴跌27.1%。

　　风暴的第二站是以湖南有色（02626，HK）和中国铝业（02600，HK）为代表的资源板块。

　　湖南有色在8月初发布盈利预警，称上半年业绩会大幅下降，中国铝业则在8月1日宣布再度调低氧化铝的现货销售价格。上市公司的负面消息，外加国际商品价格的接连下挫，资源股成为空头最易狙击的对象。湖南有色和中国铝业8月以来的跌幅分别达到27.42%和20.58%。

　　此外，黄金、煤炭、钢铁等个股同样是跌幅惨重，并伴有不同程度的放量。例如已是8连阴的招金矿业 （01818，HK）较7月底狂泻38.91%，成交量急剧放大，在8月12日当天成交787万股，远高于7月下旬每日几十万股的水平。从7月31日开始就一直收阴的鞍钢股份（00347，HK）同样如此，8月5日和8月7日的成交量都超过了5000万股，而该股7月份的每日成交量大多在2000万股以下。与此同时，鞍钢股份8天下跌了35.14%。

　　风暴昨日“袭击”银行股

　　在航运股和资源类股份先后遭“清洗”之后，原本颇受机构青睐的中资电信股开始被卷入这场风暴，而龙头股中国移动 （00941，HK）首当其冲。

　　除了在8月1日当天收出一根阳线之外，中国移动8月以来也已是7连阴。公司股价在8月11日尾盘跌破100港元重要心理关口后，又在8月12日重挫4.545%，成交额放大了1.5倍至71.41亿港元。同时，该股也是当天被抛空最多的个股。中国移动昨日继续下跌近2%，8月以来该股的累计跌幅11.54%。

　　昨天，中资股最坚固的防线——银行板块也被如潮的抛盘轻易“攻破”。即将进入解禁期的建设银行 （00939，HK）重挫6.06%，收报6.20港元，全天成交7.39亿股，是前一交易日的3.4倍。另外，该股也取代中移动成为全天沽空额最高的个股，共有12.44亿港元的资金在昨日卖空建设银行，占该股全天成交额的26.84%。

　　不仅是建设银行，工商银行（01398，HK）、招商银行（03968，HK）和交通银行（03328，HK）也在昨日放量大跌，跌幅分别达到5.4%、5.9%和3.8%。中国人寿（02628，HK）也跌2.7%，收于27.25港元。

　　辉立资产管理陈煜强的一句话能简单概括近日中资股的 “悲惨境遇”，“中资股正在遭遇轮动抛盘，大致顺序为航运股、资源股、电信股，现在轮到了银行股。”

　　外资减持总在暴跌前

　　究竟是什么力量让依然大幅回落的中资股遭遇如此猛烈的冲击，并呈现板块轮动下跌的格局？我们试着探究其中的原因。

　　近日，每逢某个中资板块放量下挫之后，我们都能看到一些熟悉的名字出现在大单减持的名单之上。例如，7月29日，摩根大通抛售2525.7万股中海集运，每股作价为2.84港元，涉及资金7172.98万港元；同样是在7月29日，摩根大通同时减仓1971.89万股中国远洋，套现3.82亿港元，持股量从6月10日的11.94%下降至10.88%。

　　8月1日，HalbisCapitalManage-ment申报于海螺水泥（00914，HK）的持股量从6.99%降低至5.06%，减持数量为177.2万股，每股作价47.008港元，涉及资金8329.8万港元。在此之前，摩根大通已经将持股比例从19.77%降低至19.39%。

　　8月4日，德意志银行大幅减持2238万股中国人寿，每股价格30.03港元，总规模6.72亿港元。8月6日，美林宣布以每股5.652港元抛售了2150万股紫金矿业（02899，HK），套现1.215港元。8月8日，邓普顿资产管理有限公司以每股6.605港元减持了1362.8万股中国铝业H股，减持规模超过9000万港元，减持后其持股比例由早前的15.13%减至14.79%。

　　8月11日，韩国投资大师朴炫柱旗下的未来资产环球投资 （香港）有限公司以每股12.202港元，减持了969.2万股鞍钢H股，涉及资金超过1.18亿港元，减持后其持股比例由早前的5.15%减至4.25%。

　　虽然每家外资投行或券商减仓的时机都不同，但大多数都能 “幸运”避免更大的跌幅。事实上，在一个外资机构定价的市场，他们的大肆抛售行为无疑成为这轮暴跌的助推器，甚至可能是这场重估风暴的始作俑者。