QFII进中兴成为契机 机构短线出击认购权证

    中兴ZXC1和钢钒GFC1为上周带来亮点，深权放量46%。虽有些亮点，但认购整体仍处弱势，周线有十连阴。权证成交占总成交的比率为19.2%，提高4.6个百分点；钢铁认购一周总成交303亿元，占权证总成交的50%。

    受中兴通讯自3G的可能性利好，中兴ZXC1受拉抬，当天最高涨幅10%；钢钒GFC1受博弈刺激，于8月14日尾盘发力，8月15日开始大涨，周振幅达27.36%。

    总体溢价依然居高不下，令人担忧；同时宝钢CWB1将于8月19日全流通，119亿股权分置限售股将上市，仍是隐形炸弹。

    QFII进中兴

    8月12日收盘，中兴ZXC1的超额持有人首现QFII华旗环球的身影，而将至的8月21日，中兴通讯将公布中报。

    权证最大的亮点就是T+0和涨幅超本股。从8月12日华旗环球的出现，到8月14日的交易数据显示机构净卖出，再到8月14日华旗环球仍是超额持有人来看，无论其想作短线或长线，都是有备而来。

    权证被QFII看中，这在2006年沪市认沽权证也出现过，当时由瑞士银行大笔买入，做保本的“正股+认沽权证”投资组合。

    投资者在奥运期间似乎以看奥运为主，市场缩量，据说各大营业部的投资者都无心市场。

    大盘近一周是平台整理，因此预计8月18日至22日，若平台下破，认购将重归跌势；若平台向上，认购将在热点中走暖，但下跌趋势仍需长时间的盘整来扭转。

    唯一突发性强势的钢钒GFC1，处博弈之局，大涨大跌都可能，因6.14亿份权证的行权与否是整合的关键。如在整合方案的股权登记日之前行权，而总股份增多，使流通股东超出10%，则满足整合要求；如不能即时行权，流通股份数不够，整合方案难被批。同时， 攀钢钢钒要达到9.59元，才能被长城股份、 攀渝钛业选择换股，否则钢钒只能拿出近200亿元的现金来买。因此权证成为博弈的焦点。以8月14日收盘来计算，钢钒GFC1市值23.31亿元。博弈之战演变为选择控制钢钒权证，权证与本股齐飞，还是采取现金选择权。

    从技术面来看本股，企稳相对强一点的是 国电电力，已站上10日均线；中兴通讯是低位放量明显。 

    由弱转强

    权证中除去认沽曾出现过单兵作战，一股独红的现象，目前的认购都好似团体赛，即要好都好，要红皆红，不太可能一只认购非常好，其他趴着不动。

    因此，19只认购中，若过半由弱转强，才是认购起动的信号。强势认购即其板块将是突破口。因此某一只认购，在弱势中突涨突跌，而其他的认购涨势也不可持续，这只能说明机构在做短线，不能说明认购的行情来了。

    总而言之，冷静从容投资权证，不要“头脑发热”。权证是属于有准备有计划的理性投资者。